5控股和黃，“蛇”吞“大象”

和黃集團由兩大部分組成，一是和記洋行，二是黃埔船塢。和黃是當時香港第二大洋行，又是香港十大財閥所控的最大上市公司。

和記洋行成立于1860年，主要從事印度棉花、英產棉毛織品、中國茶葉等進出口貿易和香港零售業。初時規模不大，遠不能與怡和、鄧普、太古等洋行相比。到二戰前期，和記有下屬公司20間，初具規模。

黃埔船塢有限公司的歷史，可追溯到1843年林蒙船長在銅鑼灣怡和碼頭造木船。船塢幾經遷址，不斷充資，逐漸成為一間公眾公司。到20世紀初，黃埔船塢與太古船塢、海軍船塢并稱為香港三大船塢，形成維修、建造萬噸級輪船的能力。另外，黃埔船塢還經營碼頭倉儲業。

“二戰”后，幾經改組的和記洋行落入祈德尊家族之手。該家族與怡和凱瑟克家族、太古施懷雅家族、會德豐馬登家族，并列為香港英資四大家族。60年代后期，祈德尊雄心勃發，一心想成為怡和第二。他趁1969—1973年股市大牛沖天，展開一連串令人眼花繚亂的收購，把黃埔船塢、均益倉、屈臣氏等大公司和許多未上市的小公司都歸于旗下，風頭之勁，一時無人能比。

祈德尊掐準了香港人多地少、地產必旺的產業大趨勢，關閉九龍半島東側的碼頭船塢，將修船業務與太古船塢合并，遷往青衣島，并將其他倉場碼頭，統統轉移到葵涌去發展。從而騰出的地皮，用來發展黃埔新村、大同新村、均益大廈等。祈德尊滿天開花大興土木，地產成為集團的支柱產業。

傳媒說祈德尊是個“食欲過盛，消化不良”的商界“大鱉”，他一味地吞并企業，鼎盛期所控公司高達360間，其中有84間在海外。祈德尊雖長有“鋼牙銳齒”，但“腸胃功能”卻太差，“腹瀉不止”，有不少公司狀況不良，效益負增長，讓他背上了沉重的債務負擔。幸得股市大旺，祈德尊大量從事股票投機生意，以彌補財政黑洞。

1973年中股市大災，從而引起香港地產大滑坡。投資過速，戰線過長，包袱過沉的和記集團掉入財政泥淖，接連兩個財政年度虧損近2億港元。

1975年8月，匯豐銀行注資1．5億港元解救，條件是和記出讓33．65％的股權。于是，匯豐成為和記集團的最大股東，黃埔公司也由此而脫離和記集團。

匯豐控股和記洋行，標志著祈德尊時代的結束，和記成了一間非家族性集團公司。匯豐物色韋理主政。1977年9月，和記再次與黃埔合并，改組為“和記黃埔(集團)有限公司”。韋理有“公司醫生”之稱，但他一貫是做智囊高參輔政，從未在一間巨型企業主政過。同時，又因為在祈德尊主政時，集團虧空太大，韋理上任也未見其妙手回春，和黃的起色不如人們預期的好。

趁虛而入，是戰場常見并有效的戰術。李嘉誠在凱覦上九龍倉的同時，也垂青和記黃埔。以李嘉誠當時的實力，硬要收購九龍倉有一定困難。李嘉誠一個金蟬脫殼，積聚優勢能量，進攻和黃。輿論皆說，和黃一役，足見李嘉誠是聰明絕頂的人。

首先，李嘉誠成全包玉剛收購九龍倉的心愿，實則是讓出一塊肉骨頭讓包氏去啃，而自己留下一塊瘦肉。因為九龍倉屬于家族性公司的怡和系，凱瑟克家族及其代理人必會以牙還牙，殊死一搏反收購。怡和在港樹大根深，收購九龍倉，必有一番血戰惡戰。包氏收購九龍倉，代價沉重，實際上與怡和打了個平手。