wire—lesspie)4．9％股權。這是香港有史以來最龐大的集資行動，對市場影響極大，引起全港轟動。李嘉誠親自向各報記者及證券界解釋這次供股計劃，回答記者提出的問題時，談笑風生，妙語連珠，不時爆發出一陣陣笑聲。李嘉誠起先一律以粵語作答，然后才由公關做即時翻譯。當談到“103億”時，翻譯因數目過于龐大，以為聽錯而猶豫了一下，李嘉誠迫不及待地用英文講出，反映其得意的心情，對事業充滿信心。

這次龐大的集資計劃，長實承擔金額約為一半，余下由包銷商及股東負責。其辦法是按當日市價二成折讓，具體分配是：長實以十供一，每股供價10．4元的形式集資20．78億元；和黃以八供一，每股供價11．2元的形式集資37．53億元；嘉宏以五供一，每股供價4．3元的形式集資27．78億元；港燈以五供一，每股供價8元的形式集資24．18億元。這次供股計劃的特點，采用“連鎖包銷”形式，即大股東或控股公司除了按所持股權接納供股外，還會再多包銷一部分新股，使得他們承擔了其中一半的包銷責任。

至于其余一半的新股，則由萬國寶通國際、獲多利、新鴻基、加拿大伯東融資及百利達亞洲負責包銷。如所有股東接納供股，長實系公司將在市場吸納資金65．06億元，但當時市況逆轉，長實系除需按所持股權承擔本身供股責任外，還需履行其包銷承諾金額，約為14億元，其他包銷商所負擔的供股金額為51．06億元。

這個數字對于香港這五家包銷商來說，理應不會構成什么困難。但由于適逢全球性股市大災難，香港股市由牛轉熊，每家公司所擬定的供股價都較市價高達三成以上，因此出現了大幅度不足額認購，四家公司接獲股東認購只占總股數0．1％-0．4％，接近五成的股份均由五大包銷商承擔，供股總值達50余億元。

值此市況不景之時，各信托基金的經營已十分艱苦，若要他們承擔50多億元的供股額，只會迫使他們按其股份拋售套現，對市場所構成的壓力不可謂不大。因此，許多人認為長實系應該取消供股計劃，以緩和市場壓力。為此，獲多利曾與多家金融機構游說李嘉誠放棄供股集資計劃，但沒有成功。這是可以理解的，只要站在長實系的立場上，取消供股計劃是不可能的事。因為無論是長實、和黃、嘉宏還是港燈，這四大公司都是香港舉足輕重的財團，向來信譽卓著。一旦將集資計劃取消，就會予人以話柄，認為長實系終于要受到市況逆轉的沖擊而低頭。

再說，李嘉誠在公布供股計劃前，已對未來的發展大計做了部署，如果集資計劃失敗，數項大的發展計劃將會胎死腹中，這對于一向具有進取心的長實系集團來說，并非是其所愿見的。另外，該包銷商都是香港鼎鼎有名的大銀行和財務公司，寧愿艱苦地挨過這次的難關，也不愿意冒然開罪長期與之密切合作的老主顧。況且，除了公司與包銷商簽有協約之外，公司彼此之間也做了不可撤消的承諾，承購其所控公司供股權的50％。五大包銷商又與一百多個分包銷商簽訂合同，彼此都有明文規定的條款所制約，造成取消集資計劃難乎其難矣。

李嘉誠的做事風格是說到就做到，一承諾就兌現。他在回答記者關于“這次股市大跌，(百億)集資計劃是否會有改變或暫時取消”的提問時指出：“這次集資，其中50％是由我認購包銷的，和其余包銷商的正式合同尚未簽署，如果要暫時取消，在法律上是可以的。但我不想給人批評為不守信用，因為股價跌落就取消包銷，以避免損失。所以我個人承擔的責任一定照數兌現。我希望維持長實系的合理股價，老實說，原因之一也是在鞏固長實系各公司的信譽。”

事實上，李嘉誠本人按協議規定包銷長實一半的新股，共99888920股，現金10．3851億元。僅是包銷長實新股數，李嘉誠的賬面損失就達3．5億元。他負責包銷有關股票，也未收取分文包銷傭金。

結果，在李嘉誠的努力下，長實系四家公司百億計劃大功告成。除長實系的大股東或控股公司承擔其供股責任之一半50億元外，其余50多億元由上述五家包銷商及數百個分包銷商承擔。由于這次集資行動大大鞏固了這些公司的財政基礎，從而保證了李氏家族在香港十大財團中仍然處于遙遙領先的地位。1987年度長江實業稅后純利為港幣15．89億元，較1986年的12．829億增加了23％。所以，李嘉誠在1988年元旦聚餐會上自豪地說：“過去兩個月來，香港的經濟和金融市場，經歷了一次有史以來最大的波動，但我們公司和聯營公司，整個集團都做得很好，以智慧和辛勤爭取得來的業績，比去年更為有利，更為穩定。1987年的純利，有一個良好的數字，而集團的一切、前途都是非常美好的。”

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