江南水鄉有處叫藕花涇的地方，十里荷塘接連天際，每逢夏季，荷花盛開，紅白相映，清香襲人。老輩人說，這荷花深處住著位荷花仙子，護佑著這一方水土。

民國十八年，藕花涇來了位叫宗湘文的年輕教書先生。他家道中落，無奈只得到這鄉間小學堂謀生。宗先生生得眉清目秀，雖衣著樸素，卻掩不住一身書卷氣。鄉人敬他學問，將臨河的一處舊宅收拾出來給他住。

這宅子久無人居，推窗便見荷塘。宗湘文安頓下來后，每夜總聞得荷香陣陣，偶爾還夾雜著若有若無的女子歌聲，婉轉清越，不似凡音。他起初以為是鄰家女子夜唱，不以為意。

一夜月明，宗湘文批改學生課業至深夜，忽見窗外荷塘邊有一白衣女子身影，在月下翩翩起舞，體態輕盈，宛若驚鴻。他疑是眼花，推開窗細看，那女子卻已不見蹤影，只余滿塘荷花在月光下搖曳。

次日，宗湘文向鄉人打聽，老村長捋須笑道：“宗先生怕是遇見荷花仙子了。老輩人說，這荷花中有修成仙體的，每逢月圓便會現身。不過，”他壓低聲音，“也有說是荷花精魅，專迷讀書人，前清時就有個書生被她迷得神魂顛倒，差點投了河。”

宗湘文只當是鄉野傳說，一笑置之。

轉眼到了七月半，中元節這天，鄉里家家戶戶放河燈祭祖。宗湘文也買了盞荷花燈，寫上父母名諱，到河邊放入水中。正當他望著河燈遠去時，忽聽撲通一聲，轉頭見一女子失足落水。

宗湘文不及多想，跳入河中相救。將人拖上岸后，才發現是位素未謀面的綠衣女子，約莫十七八歲，容貌清麗脫俗，不似凡人。奇怪的是，這女子雖剛從水中出來，衣衫卻絲毫不濕。

女子自稱名叫荷香，說是鄰村人，來此放河燈不慎落水。宗湘文見她孤身一人，便邀她到住處喝碗姜湯驅寒。

自此，荷香常來常往。她總是傍晚現身，天明即去，來時帶著陣陣荷香。宗湘文被她迷得神魂顛倒，學業也荒廢了。不過怪的是，自荷香來后，宗湘文原本憔悴的面容竟日漸紅潤，學生們也發現先生比往日精神了許多。

這般過了兩月，一日，村里來了個游方道士，路過學堂時，忽然駐足皺眉，徑直走進來找宗湘文。

“先生身上有妖氣。”道士直不諱，“可是近日結識了什么不尋常的女子？”

宗湘文心虛，支吾不。道士嘆道：“貧道觀你面相，已被妖物吸去部分精氣。幸而你本性純良，又有文氣護體，才不至大病。若是尋常人，早已臥床不起了。”

宗湘文將信將疑，道士取出一面古鏡遞給他：“今夜那女子來時，你趁她不備照她一照，便知分曉。若見異狀，明日此時我再來。”

當晚荷香又來，宗湘文心中忐忑，趁她梳妝時，悄悄取出古鏡一照——鏡中哪有什么美貌女子，只有一株亭亭玉立的荷花！宗湘文嚇得失手將鏡子掉落在地。

荷香聞聲回頭，見地上古鏡，頓時臉色大變：“你...你請道士來收我？”畢淚如雨下：“我本荷花修成，感君相救之恩，特來報答。既然你疑我，我這就離去，永不相見。”說罷化作一陣清風，消失不見。

宗湘文懊悔不已，翌日道士再來，他如實相告。道士點頭道：“這花妖似乎確無害你之心。不過人妖殊途，長久相處，必損你陽壽。斷了也好。”