江南水鄉有座龍泉村，村頭住著個叫吳三的年輕木匠。這吳三家祖上本是讀書人，到了他這代家道中落，只好學門手藝糊口。吳三雖做了木匠，骨子里卻還留著讀書人的清高，平日最愛捧著本舊書吟誦，做工的間隙也不忘寫上幾句歪詩。

這年臘月二十三，是小年夜，吳三從鄰村做完活計回家，天色已晚。寒風刺骨，雪花紛飛，他裹緊單薄的棉襖，踩著積雪匆匆趕路。行至半道，忽見路旁雪地里躺著一個白發老翁，衣衫襤褸，面色青紫，已是氣息奄奄。

吳三心生憐憫，蹲下身問道：“老人家，這般天氣您怎么躺在雪地里？”

老翁微睜雙眼，氣若游絲：“老朽是外鄉人，投親不遇，又染風寒，實在走不動了...”

吳三見狀，不由分說便將老翁背起。老翁輕得出奇，仿佛只剩一把骨頭。吳三背著老翁深一腳淺一腳地往家走，足足走了半個時辰才到家門口。

吳三家徒四壁，只有兩間破舊瓦房。他將老翁安置在自己床上，生起灶火，熬了姜湯，又將唯一厚實的棉被給老翁蓋上。老翁喝下熱湯，面色漸紅潤，精神也好轉許多。

“多謝小哥救命之恩。”老翁拱手道，“老朽姓胡，單名一個仙字。今日若非遇上你，只怕要凍死荒野了。”

吳三擺手笑道：“老人家客氣了，這等天氣，豈能見死不救？”

胡老翁在吳三家住下，一住便是七日。這些日子里，吳三將家中最好的食物都拿出來款待客人，自己卻偷偷啃干糧。胡老翁也不客氣，吃飽便睡，睡醒便與吳三閑聊，談古論今，語間頗有見識。

第七日晚上，胡老翁突然對吳三說：“吳小哥，老朽觀察你多日，見你心地純善，卻命運多舛。實話告訴你，我非尋常人，乃是修煉千年的狐仙。為報你救命之恩，我要送你一場造化。”

吳三聞驚愕不已，細想這些日子胡老翁的種種異處，方才信了。

胡老翁接著說：“明日午時，你去村后龍泉山下的古龍泉邊，那里會有一位白衣書生在等你。他是我族中晚輩，已修得人形。你跟他去，他會助你脫胎換骨，從此命運大改。”

吳三將信將疑，但還是點頭應下。

次日午時，吳三依來到龍泉邊。果然見到一位白衣書生立于泉旁，面如冠玉，目若朗星，見吳三到來，拱手笑道：“可是吳三兄？胡三太爺已將來龍去脈告知小弟。請隨我來。”

書生引吳三至泉邊一僻靜處，從袖中取出一枚金光閃閃的丸子，道：“此乃‘換骨丹’，服下后可脫去凡骨，換得仙根。不過過程極為痛苦，不知吳三兄可愿一試？”

吳三心想既已到此，斷無回頭之理，便接過丹藥吞下。不多時，只覺渾身骨頭如被碾碎般劇痛，慘叫一聲昏死過去。

不知過了多久，吳三悠悠醒轉，發現自己躺在泉邊，那白衣書生仍在身旁。