有的投資者在這里感覺非常迷茫，尤其是前期沒有做好的。進怕風險，畢竟漲了那么多了。退怕繼續踏空，畢竟這是a股成立以來第3次走到這里。

我最近也在考慮這個問題。進要考慮如何選股，如何持倉。退要考慮如何退，如何全身而退。等等。

不是一句話能夠說完的事。投資要講究邏輯的合理和完整性，各種情況及其概率都要考慮到，各種預案和應對方案都要有。畢竟廟算者勝，投資不能撞大運來賺錢。還在外面玩，有空再繼續詳聊。今天再隨便聊聊風險與收益的問題。

不同的投資者，在賺取同樣一筆利潤的時候，有的是在走鋼絲、承擔了極大的風險，有的卻像走樓梯一樣非常穩健。結果看似一樣，其實完全不然。

為什么風險收益會如此不匹配？

剛才吃過早飯之后，和朋友就這個問題了了好一會兒。我想從多個維度，詳細分析一下這種現象的成因，表現，以及我們應該如何正確的看待它。

我知道對于這種文章，大部分投資者都沒有耐心去看，會不受歡迎。但是那又如何？如果去諂媚世俗，那么我們就不是我們了。

01|不同投資策略，利潤來源與風險承擔不同

正確的投資之路不止一種，趨勢交易者可以賺錢，價值投資者可以賺錢，高頻交易套利者也可以賺錢。只要路是對的，都會登上山頂。

對于高頻交易的套利者而，他們利用了市場微小的定價錯誤，靠著自身的技術或者算法優勢，在極短的時間內進行大量的交易。

雖然每一筆的利潤都很稀薄，但是通過高勝率和頻繁的交易次數也會積累不菲的財富。

在這個過程中，他們承擔的主要是算法模型和技術風險，還有流動性風險，但幾乎不承擔經濟周期和公司基本面帶來的風險。

對于趨勢投資者來說，追求的是正確量化市場趨勢，只要趨勢判斷正確，尤其是在趨勢進程中，可以迅速獲得巨大的利潤。

但是如果對趨勢判斷錯誤，沒有及時的進入或者沒有及時退出，那么就會錯過趨勢，或者利潤回吐。

而對于價值投資者來說，或者對于尋找成長型機會的投資者來說，他們的目標是深入研究公司的基本面，以自己判斷的低于內在價值的價格買入并長期持有，利潤來自于公司價值的增長和市場情緒的修復。或者雖然當前估值較高，但是公司具有高增長潛力，目的是賺取公司未來超預期增長的錢。

他們承擔的是時間成本，以及對公司價值或增長預期判斷失誤的成本。并且他們在買入與賣出操作的落實上，經常會因不懂技術分析而要承擔短期波動的風險。

對于我們這些普通投資者而，做高頻套利是沒有優勢的，正確的做法是綜合價值投資與趨勢交易，同時做好擇時與選股，以賺取穩定的超額利潤。

02|信息與認知不同，風險不同

內幕交易者具有信息優勢，他們掌握大量非公開的重要市場信息，以此獲得巨額利潤，但是承擔的是法律風險。

跟風者，他們是根據新聞、消息或者市場情緒跟風操作。這些投資者幾乎承擔了所有的市場波動風險和信息不對稱的風險，但卻只能獲取非常低的收益，更多的時候是虧損。