中科電氣、百濟神州大漲，廣晟有色、中國稀土和工業富聯漲停

今天一直在寫判斷下跌、回調還是上升中繼的那篇文章，寫了半天了，沒有寫完，看晚上能不能發出來。

我們小圈分享的股票池中今天漲幅在10個點之上的，有中科電氣、百濟神州、廣晟有色、中國稀土和工業富聯。

漲幅在5678個點的更多，不贅述了。

科創板今天遇趨勢畫線回調，這是科技股的主要代表。其他幾個指數漲幅不錯，市場賺錢效應還可以，看個人對指數、板塊和個股的選擇、輪動與細節判斷能力了。

不多說了，有點累。盡量寫完，晚上還要出去。

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股市的不對稱回報：止損規則為何如此重要？

無論是下跌、回調，還是上升中繼，都不止存在止盈的可能，也存在止損的可能，尤其是在牛市中。今天再聊聊止損。---《判斷下跌、回調與上升中繼，以及牛市牛股持倉的一些方法技巧》

牛市的過程中，討論止損好像有點不合時宜。但對任何一個投資者來說，在牛市里都不只存在止盈的機會，也有止損的風險。忽略止損的及時性、重要性和必要性是十分危險的。

止損不是錯誤操作，而是對風險的防范。不遵守規則才是錯誤的投資操作，而止損是規則的重要組成部分。多數投資者對止損的理解存在著較大的偏差甚至錯誤。

01|漲跌回報是不對稱的

在投資領域，有一個重要的概念被稱為“不對稱回報”或“漲跌不對稱性”。虧50%之后，需要漲100%才能回本。虧損90%，需要上漲900%才能回本！

這個概念的核心在于投資回報并不是簡單的加減法，而是幾何平均的體現，即投資回報是連續相乘（復利）的。這意味著，下跌對投資回報的侵蝕遠大于上漲的貢獻，它還會中斷復利的進程。

這個原理也可以從“反脆弱”的角度來理解，老同學應該都熟悉這個詞，這是塔勒布提出的一個概念，意味著系統需要具備抗脆弱能力，避免巨大虧損比追求巨大收益更為重要。因為一旦出現大幅下跌，對投資組合的傷害是巨大的，甚至可能導致無法回本。

塔勒布的幾本書大家可以看，我們以前也聊過。多看書總是有收獲的。只是多數人看了之后依然會一頭霧水，不知道如何落實到操作上。